Investigación económica · 11 octubre 2026 · Dinero simulado
Hemos contrastado ajustar el riesgo de Bitcoin y variar una exposición limitada a Ethereum. Ninguna de estas dos reglas supera sus criterios económicos y estadísticos. Las reglas se registraron antes de calcular resultados. Las cifras incluyen costes, años buenos y malos, comparación con carteras sencillas y escenarios desfavorables.
HIPÓTESIS 7 · 386 REVISIONES SEMANALES
La idea es que un mercado más agitado no siempre paga una rentabilidad que compense su riesgo. Se reduce el peso de Bitcoin según la varianza del último mes, con un máximo del 60 % y revisión semanal.
Periodo completo: 2019-05-01 → 2026-10-04. 55.000,00 € aportados en cada cartera. Diferencia final frente a 60/40: -39.720,17 €. Ganar dinero durante una subida no demuestra que la regla aporte una mejora respecto a una inversión sencilla.
Capital en euros; incluye aportaciones. No es una curva de rentabilidad pura. Escala lineal, idéntico dinero y calendario dentro de cada comparación.
| Cartera | Valor final | Beneficio neto | Costes incluidos | Peor caída | Tras gastos fijos* |
|---|---|---|---|---|---|
| Regla investigada | 118.484,77 € | 63.484,77 € | 2.101,84 € | -52,23 % | 54.484,77 € |
| 60 % BTC / 40 % euros | 158.204,94 € | 103.204,94 € | 736,27 € | -53,27 % | 94.204,94 € |
| 30 % BTC / 70 % euros | 96.699,42 € | 41.699,42 € | 342,71 € | -31,05 % | 32.699,42 € |
Mismo inicio independiente: 33.000 € aportados en cada cartera. Este tramo forma parte del periodo completo; sus importes no se suman.
| Cartera | Valor final | Beneficio neto | Costes incluidos | Peor caída | Tras gastos fijos* |
|---|---|---|---|---|---|
| Regla investigada | 58.715,78 € | 25.715,78 € | 582,70 € | -33,85 % | 21.115,78 € |
| 60 % BTC / 40 % euros | 59.679,28 € | 26.679,28 € | 234,48 € | -34,09 % | 22.079,28 € |
| 30 % BTC / 70 % euros | 44.771,26 € | 11.771,26 € | 113,14 € | -17,26 % | 7.171,26 € |
Se exigía mejorar la relación entre rentabilidad y variación (Sharpe) en 0,10, reducir al menos un 20 % la peor caída y conservar el 90 % del capital final de 60/40. En el histórico completo conserva aproximadamente el 75 % y reduce la caída solo un 2 %.
Estado estadístico: No supera los criterios. Fallos económicos registrados: 28; cada uno conserva su periodo y escenario. Variantes fijadas previamente, costes dobles, más espera y revisiones omitidas. La repetición del cálculo comprueba reproducción; no aporta otra muestra independiente.
PBO: 45,00 %; DSR: 0,61 %. PBO mide sobreajuste por selección; DSR, evidencia ajustada por pruebas múltiples. No son probabilidades de ganar dinero. Se calculan dentro de esta familia de parámetros, sin corregir toda la investigación anterior del proyecto.
Ensayo 15 · huella:
a9a1ea561c707b3e1d4df8246d55205d5a0aa097d7f536c2d5fa0486b807aec7
HIPÓTESIS 8 · 386 REVISIONES SEMANALES
Cuando Ethereum ha subido más que Bitcoin durante cuatro semanas, se asigna un 15 % a ETH y 45 % a BTC. En caso contrario, 60 % BTC. El resto permanece en euros. La exposición total objetivo se mantiene en 60 %.
Periodo completo: 2019-05-01 → 2026-10-04. 55.000,00 € aportados en cada cartera. Diferencia final frente a 60/40: 5.924,28 €. Ganar dinero durante una subida no demuestra que la regla aporte una mejora respecto a una inversión sencilla.
Capital en euros; incluye aportaciones. No es una curva de rentabilidad pura. Escala lineal, idéntico dinero y calendario dentro de cada comparación.
| Cartera | Valor final | Beneficio neto | Costes incluidos | Peor caída | Tras gastos fijos* |
|---|---|---|---|---|---|
| Regla investigada | 169.117,80 € | 114.117,80 € | 9.437,93 € | -49,24 % | 105.117,80 € |
| 60 % BTC / 40 % euros | 163.193,52 € | 108.193,52 € | 1.058,01 € | -52,16 % | 99.193,52 € |
| 45 % BTC / 15 % ETH / 40 % euros | 176.947,93 € | 121.947,93 € | 1.222,24 € | -50,53 % | 112.947,93 € |
Mismo inicio independiente: 33.000 € aportados en cada cartera. Este tramo forma parte del periodo completo; sus importes no se suman.
| Cartera | Valor final | Beneficio neto | Costes incluidos | Peor caída | Tras gastos fijos* |
|---|---|---|---|---|---|
| Regla investigada | 56.309,57 € | 23.309,57 € | 2.066,80 € | -35,99 % | 18.709,57 € |
| 60 % BTC / 40 % euros | 59.870,80 € | 26.870,80 € | 283,47 € | -33,71 % | 22.270,80 € |
| 45 % BTC / 15 % ETH / 40 % euros | 56.888,55 € | 23.888,55 € | 284,73 € | -36,73 % | 19.288,55 € |
Se exigían al menos 2 puntos anuales extra frente a ambas referencias en el histórico completo y no quedar por debajo desde 2023. No lo cumple.
Estado estadístico: No supera los criterios. Fallos económicos registrados: 16; cada uno conserva su periodo y escenario. Variantes fijadas previamente, costes dobles, más espera y revisiones omitidas. La repetición del cálculo comprueba reproducción; no aporta otra muestra independiente.
PBO: 63,57 %; DSR: 18,72 %. PBO mide sobreajuste por selección; DSR, evidencia ajustada por pruebas múltiples. No son probabilidades de ganar dinero. Se calculan dentro de esta familia de parámetros, sin corregir toda la investigación anterior del proyecto.
Ensayo 17 · huella:
ca2e000655fd02a2b4b45e8b279415fc6e04b672730ceea17d81c120d4dcf169
Los seis contrastes incumplen el protocolo. Cada fila reinicia el capital y las aportaciones. Se incluyen periodos antiguos; las filas solapadas no se suman.
| Periodo | Coste por lado | Aportado | Final regla | Final 60/40 | Caída regla |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-04-01 → 2022-12-31 | 0,90 % | 38.500,00 € | 41.616,71 € | 67.101,57 € | -53,16 % |
| 2014-01-01 → 2017-12-31 | 0,90 % | 34.000,00 € | 120.060,72 € | 279.495,97 € | -46,19 % |
| 2018-04-01 → 2026-10-04 | 0,90 % | 61.500,00 € | 146.923,57 € | 222.034,29 € | -53,05 % |
| 2018-04-01 → 2022-12-31 | 0,35 % | 38.500,00 € | 43.538,71 € | 67.862,60 € | -52,35 % |
| 2014-01-01 → 2017-12-31 | 0,35 % | 34.000,00 € | 125.231,83 € | 282.491,38 € | -45,30 % |
| 2018-04-01 → 2026-10-04 | 0,35 % | 61.500,00 € | 154.807,40 € | 224.968,19 € | -52,39 % |
El control de volatilidad termina con menos capital y casi la misma caída que su referencia 60/40. La rotación BTC/ETH gana más que su referencia de solo BTC en el periodo completo, pero menos que mantener la mezcla fija BTC/ETH; además, queda por debajo de ambas desde 2023. Los costes de la rotación alcanzan 9.437,93 € frente a 1.222,24 € de la mezcla fija. No hay evidencia suficiente para elegir estas reglas como mejora de una cartera sencilla.
Hay que separar dos preguntas: ganar dinero en un histórico y justificar una estrategia activa. La referencia sencilla también puede ganar y sufrir pérdidas importantes. Estos ensayos no garantizan resultados futuros ni autorizan inversiones; ninguna regla se promociona automáticamente.
La investigación no depende de esperar un mes ni de pulsar botones. Ahora hay resultados sobre miles de días, operaciones con costes y comparaciones económicas que permiten decidir qué merece seguirse estudiando. No se cambian los parámetros después para fabricar una conclusión favorable.
Moreira y Muir estudian gestión por volatilidad en otros mercados; Cederburg y colaboradores advierten que las mejoras no se trasladan sistemáticamente a inversión fuera de muestra. Liu, Tsyvinski y Wu estudian persistencia relativa en un universo amplio. Ninguno valida exactamente nuestras adaptaciones.
10.000 € iniciales más 500 € al inicio y cada primero de mes. Coste base por lado: 0,25 % comisión, 0,05 % medio spread y 0,05 % deslizamiento. Euros sin interés; impuestos excluidos. Las referencias 60/40 de ambos estudios tienen bandas y límites de rebalanceo distintos según sus protocolos: compare dentro de cada tabla. *Gastos fijos ilustrativos: 100 €/mes natural restados al final, no son una factura ni se simulan retiradas.
Velas diarias cerradas y espera de un día completo antes de ejecutar. Volumen previo limita las operaciones; precisión, mínimos y costes históricos modelados. Liquidación contable terminal con costes, exenta de volumen/mínimos solo al cierre del ensayo. No equivale a una ejecución real validada.
Universos fijos; no se afirma ausencia de sesgo de supervivencia. Histórico previamente explorado, disponibilidad modelada al cierre. La candidata espera a completar 60 días de calentamiento, mientras las referencias pueden invertir desde su primera revisión. Periodos solapados no se suman. Datos hasta 4 de octubre; esto es un informe de investigación fechado, no una cotización en directo.
El contraste de volatilidad añade Kraken 2014–2017 y desde abril 2018, incluyendo buena parte de aquella caída. Enero–marzo 2018 siguen excluidos. Otra fuente de Bitcoin no es otro activo independiente; se prueban costes iguales y un escenario caro de 0,90 % por lado, sin afirmar tarifa histórica certificada.
Descargar cifras completas, contrastes y diagnósticos · Investigación anterior: retroceso EMA