¿Comprar barato
según la propia red?

La idea, en palabras sencillas

MVRV compara el valor de mercado de Bitcoin con una estimación basada en el valor al que sus monedas se movieron por última vez. Busca identificar tensión por pérdidas o beneficios acumulados. No es un precio justo ni el coste real de cada inversor.

El estudio pregunta si esa información permite conservar capital sufriendo menos caídas. Una curva que gana dinero no basta: también debe resistir pequeñas variaciones razonables de la regla y periodos distintos.

La observación anterior con dinero ficticio sigue en marcha →

HIPÓTESIS 19 · ENSAYO 37

1. Comprar infravaloración y reducir euforia

Revisa mensualmente la mediana de siete días de MVRV. Con valor ≤1 busca 60 % BTC; con ≥3 baja al 30 %. Entre ambos conserva el estado anterior. El resto queda en euros. Espera 24 horas antes de simular operaciones.

01/09/2019–04/10/2026 · 53.000,00 € aportados por cartera. Todos los importes incluyen los costes de operación.

Capital en euros con aportaciones; no es rentabilidad sobre una única inversión inicial. Escala lineal.

*100 €/mes restados al final como lectura adicional, sin retiradas mensuales. Comisión, spread, deslizamiento y liquidación incluidos; impuestos excluidos.

¿Qué ocurre desde 2023?

Con 33.000,00 € aportados por cartera, la regla termina con 60.058,05 € y la referencia con 59.679,28 €. Los periodos se reinician y se solapan: no se suman.

Lectura del resultado

• Las comprobaciones estadísticas no acreditan una ventaja estable.
• Comparaciones que fallan: umbral inferior 0,8 / completo; umbral inferior 0,8 / desde 2023
• La regla principal supera los mínimos económicos; el umbral 0,8 solo retiene alrededor del 75 % del capital de referencia. No se ignora ese fallo.
• Desde 2023 no cambia de estado: mantiene objetivo BTC60. Su pequeña diferencia frente a BTC60 viene del límite de peso al rebalancear, no de anticipar nuevos ciclos.

Hubo 86 revisiones, 2 cambios de régimen y 0 abstenciones por datos incompletos. En la gradual contamos cruces del 45 % de BTC. Una revisión no es una operación ni una muestra independiente. Solo dos cambios en la primera limitan mucho la evidencia.

HIPÓTESIS 20 · ENSAYO 39

2. Ajustar el peso de Bitcoin de forma gradual

Usa la misma información, pero reparte gradualmente: 60 % BTC con MVRV≤1, 45 % con MVRV=2 y 30 % con MVRV≥3. Los puntos intermedios se calculan proporcionalmente. No espera un cruce extremo para volver a aumentar BTC.

01/09/2019–04/10/2026 · 53.000,00 € aportados por cartera. Todos los importes incluyen los costes de operación.

Capital en euros con aportaciones; no es rentabilidad sobre una única inversión inicial. Escala lineal.

*100 €/mes restados al final como lectura adicional, sin retiradas mensuales. Comisión, spread, deslizamiento y liquidación incluidos; impuestos excluidos.

¿Qué ocurre desde 2023?

Con 33.000,00 € aportados por cartera, la regla termina con 57.410,57 € y la referencia con 59.679,28 €. Los periodos se reinician y se solapan: no se suman.

Lectura del resultado

• En el histórico completo conserva 86,75 % del capital de la referencia, menos del 90 % exigido.
• En el histórico completo no alcanza la reducción de caída exigida.
• En el tramo anterior a 2023 conserva 88,91 % del capital de la referencia, menos del 90 % exigido.
• Las comprobaciones estadísticas no acreditan una ventaja estable.
• Comparaciones que fallan: regla principal / completo; regla principal / anterior a 2023; contraste Kraken / completo
• La alternativa gradual se registró después de ver el fallo de la primera. Comparte historia; no es una confirmación independiente.

Hubo 86 revisiones, 12 cambios de régimen y 0 abstenciones por datos incompletos. En la gradual contamos cruces del 45 % de BTC. Una revisión no es una operación ni una muestra independiente. Solo dos cambios en la primera limitan mucho la evidencia.

Qué hemos aprendido

La primera regla ofrece una pista favorable sobre controlar riesgo por valoración, pero depende de pocas transiciones. Exigir un extremo algo más profundo impide volver a comprar durante largos periodos. La segunda elimina esa memoria, pero pierde demasiado capital frente a la referencia en el histórico completo.

Conservamos ambos resultados. No elegimos una variante por lo bien que se ve su curva, ni convertimos retrospectivamente un fallo en aprobación. La conclusión se limita a estas reglas; no demuestra que toda estrategia de valoración sea inútil.

Fuentes y límites

Coin Metrics define y suministra MVRV. La guía de Glassnode explica la interpretación de sus extremos. Ninguna valida nuestra asignación ni garantiza rendimientos. Las transferencias propias y monedas perdidas afectan a esta aproximación.

3.199 observaciones diarias desde 2018, sin huecos, descargadas y congeladas con huella. Disponibilidad histórica modelada dos días después de cada fecha. No certifica qué versión existía entonces. La descarga real se conserva por separado; no se inventan observaciones pasadas. Universo fijo BTC/EUR, euros sin interés e impuestos excluidos.

Las diez configuraciones entre ambas ideas y los estudios previos forman parte de la búsqueda. Los diagnósticos locales no corrigen toda esa selección. La alternativa gradual es adaptativa; repetición del cálculo y contraste Kraken no crean muestras independientes.

177 pruebas del software correctas, libros balanceados y resultados reproducidos. Esto comprueba la ejecución del estudio, no la rentabilidad futura de la estrategia.