Más allá de repartir BTC y ETH.
Presión bajista y fortaleza del dólar.

HIPÓTESIS 15 · ENSAYO 29

1. Exceso de apuestas bajistas

Cuando el funding es muy negativo, quienes mantienen posiciones bajistas en ese mercado de derivados pagan a los alcistas. Estudiamos comprar Bitcoin al contado si aparece una recuperación diaria y la condición persiste tras esperar 24 horas. No cobramos funding ni operamos derivados.

La regla completó 12 operaciones, con un resultado de -287,41 € después de costes. En 16 señales la condición había desaparecido al terminar la espera. No alcanza los 40 episodios exigidos y tampoco supera los filtros económicos. La pérdida no se explica solo por falta de muestra.

2020-05-01 → 2026-09-30 · 48.500,00 € aportados por cartera. Los importes de los dos estudios corresponden a periodos diferentes.

Capital en euros con aportaciones; no es rentabilidad sobre una única inversión inicial. Escala lineal.

*100 €/mes restados al final, sin retiradas mensuales. Beneficios después de comisiones, spread, deslizamiento y liquidación; impuestos excluidos.

HIPÓTESIS 16 · ENSAYO 31

2. El dólar como indicador del entorno

Compara la media de 20 publicaciones del dólar con la de 100. Si se debilita, busca 60 % BTC; en caso contrario, 30 %. El resto queda en euros. Revisión mensual, espera de 24 horas y solo datos que ya estaban publicados al decidir.

Conserva el 106,55 % del capital de BTC60 y reduce su peor caída un 37,10 %. Se exigían al menos el 90 % del capital y un 20 % menos de caída en el periodo completo. Desde 2023 conserva solo el 85,16 %, por debajo del 90 % exigido. Tampoco supera los filtros estadísticos.

2019-09-01 → 2026-10-04 · 53.000,00 € aportados por cartera. Los importes de los dos estudios corresponden a periodos diferentes.

Capital en euros con aportaciones; no es rentabilidad sobre una única inversión inicial. Escala lineal.

*100 €/mes restados al final, sin retiradas mensuales. Beneficios después de comisiones, spread, deslizamiento y liquidación; impuestos excluidos.

Fundamento, limitaciones y otras ideas revisadas

Preprint sobre extremos de funding (2026): el resumen accesible sugiere que la dirección previa del precio importa. Es evidencia preliminar; no valida nuestra regla ni sus costes. Crypto carry, BIS aporta contexto sobre demanda apalancada y límites al arbitraje, usando un instrumento diferente.

The Crypto Cycle and US Monetary Policy, IMF documenta la relación entre endurecimiento monetario y el mercado cripto. El cruce de medias del dólar es nuestra adaptación; el estudio no afirma que sea una estrategia rentable.

Disponibilidad de los datos: FRED usa la primera versión de cada fecha que ya podía conocerse al decidir, ignorando revisiones posteriores. Funding usa 81 archivos mensuales oficiales, 2.465 días y comprobaciones de integridad; su disponibilidad histórica se modela con una hora de margen tras cada liquidación. No existe aquí una certificación de todas sus versiones históricas. Por eso esta reconstrucción no puede promoverse automáticamente a una estrategia validada.

También revisamos comprar después de caídas fuertes. Zaremba y otros (2021) encuentran que la reversión depende de liquidez y que las monedas mayores pueden comportarse de otra forma. Caporale y Plastun (2019) no encuentran una oportunidad explotable en las sobrerreacciones estudiadas. Esto reduce la prioridad de trasladar esas reglas a BTC; no demuestra que toda reversión sea imposible.

Los resultados negativos se conservan. Las reglas de la candidata en observación y su calendario no cambian. Ningún resultado histórico envía órdenes ni aporta dinero real.